Publié le 17 févr. 2023 à 17:23Mis à jour le 17 févr. 2023 à 18:18
Les marchés semblent enfin décidés à croire la Banque centrale européenne. Jusqu’alors – et malgré les messages forts envoyés notamment par sa présidente, Christine Lagarde – les investisseurs doutaient de la capacité des banquiers centraux à remonter encore fortement les taux d’intérêt directeurs. Mais vendredi, ils se sont rendus à l’évidence : la BCE entend bien agir autant que nécessaire pour faire retomber l’inflation. Et ils ont fortement revu à la hausse leurs prévisions de taux terminal, le niveau auquel l’institution de Francfort cessera ses tours de vis.
Pour les traders, le taux de dépôt de la BCE devrait ainsi culminer à 3,75 % d’ici à septembre. Ce qui nécessiterait de relever les taux de 125 points de base (pb), après les 300 pb de hausses enregistrés depuis juillet dernier. Ce revirement est significatif : il y a deux semaines encore, les marchés voyaient la BCE arrêter son resserrement monétaire à 3,40 %. Et il s’explique en grande partie par la persistance de l’inflation des deux côtés de l’Atlantique.